Bukti Peran Perilaku Keuangan Sebagai Pemediasi dalam Literasi Keuangan, Risk Tolerance dan Keputusan Investasi
DOI:
https://doi.org/10.30587/jurnalmanajerial.v10i03.6271Keywords:
Financial, Literacy, Risk, Tolerance, Behavior, InvestmentAbstract
Background – The importance of planning in making investment decisions makes a person more mature in determining investment decisions to achieve financial well-being in the future. The realization of good investment decisions depends on appropriate financial instruments to invest in to maximize their use
Aim – The purpose of this research is to determine the effect of Financial Literacy and Risk Tolerance on Investment Decisions mediated by Financial Behavior
Design / methodology / approach – This research uses a quantitative approach and is analyzed using SmartPLS. Data obtained by Slovin sampling technique by distributing questionnaires to 400 respondents.
Findings – The results of this study indicate that Financial Literacy, Risk Tolerance and Financial Behavior have a positive and significant effect on Investment Decisions. Financial Literacy and Risk Tolerance have a positive and significant effect on financial behavior. Financial literacy has a significant positive effect on investment decisions mediated by Financial Behavior. Risk Tolerance has a significant positive effect on Investment Decisions mediated by Financial behavior.
Conclusion – Investors with good financial literacy and risk tolerance and followed by good financial behavior will make investment decisions according to their risk profile and investment objectives.
Research implication – This research is for investors to broaden their knowledge regarding the functions of financial literacy and risk tolerance so that they can minimize bad financial behavior and be able to think rationally in investment decisions
Limitations – The limitations of this research only include the variables of financial literacy, risk tolerance, financial behavior and investment decisions
References
Ansari, Albarrak, Sherfudeen, & Aman. (2022). A Study of Financial Literacy of Investors—A Bibliometric Analysis. In International Journal of Financial Studies (Vol. 10, Issue 2). MDPI. https://doi.org/10.3390/ijfs10020036
Apriyani, Kurniati, & Hutajulu. (2022). Perilaku Keuangan dan Kinerja Usahatani Sayuran di Kota Pontianak. Jurnal Galung Tropika, 11(2), 180–192. https://doi.org/10.31850/jgt.v11i2.1008
Arrifqi, & Putri. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Toleransi Risiko dan Persepsi Risiko Terhadap Keputusan Investasi Pegawai di Bandar Lampung. Jurnal Bisnis, Manajemen Dan Keuangan, 3(2), 432–443. http://journal.unj.ac.id/unj/index.php/jbmk/article/view/29909/13225
Chen, & Volpe. (1998). An Analysis of Personal Financial Literacy Among College Students. 7(2), 107–128.
Danang Mahardhika, M., & Asandimitra, N. (2023). Pengaruh Overconfidence, Risk Tolerance, Return, Financial Literacy, Financial Technology terhadap Keputusan Investasi.
Darwati, & Rachbini. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Self Control dan Risk Tolerance Terhadap Keputusan Investasi Melalui Perilaku Keuangan (Studi Kasus Karyawan Bank BUMN di Kota Depok). www.idxchannel.com,
Febrianti, A., Isnurhadi, H., & Andriana, I. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Experience Regret dan Perceived Risk terhadap Keputusan Investasi pada Mahasiswa Indonesia. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 5(5), 1966–1975. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v5i5.2017
Fitrianti. (2018). Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan dan Pendapatan terhadap keputusan Berinvestasi. Proseding Seminar Nasional Akuntansi.
Gustika, & Yaspita. (2021). Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Mahasiswa STIE Indragiri Rengat. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 6(1), 261. https://doi.org/10.33087/jmas.v6i1.252
Hasanudin, Nurwulandari, & Caesariawan. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Efikasi Keuangan dan Sikap keuangan Terhadap Keputusan Investasi Melalui Perilaku Keuangan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 581–597. www.ksei.co.id
Hikmah, Siagian, & Siregar. (2020). Analisis Tingkat Literasi Keuangan, Experienced Regret, dan Risk Tolerance pada Keputusan Investasi di Batam. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 3(1), 138–146. https://doi.org/10.36778/jesya.v3i1.142
Kartika, & Krisnawati. (2020). Pengaruh Financial Literacy, Risk Tolerance dan Overconfidence Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Pada Usia Produktif Di Kota Bandung. Jurnal Mitra Manajemen (JMM Online), 4(2), 236–250.
Kurniawan, Nurwati, & Sarlawa. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Keuangan Dan Perilaku Keuangan Sebagai Variabel Intervening Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Palangka Raya. In 50 JMSO | (Vol. 1, Issue 1). https://doi.org/https://doi.org/10.52300/jmso.v1i1
Lestari, Pangestuti, & Fadila. (2022). Analisis literasi keuangan, pendapatan dan persepsi risiko terhadap keputusan investasi serta perilaku keuangan sebagai variabel intervening AKURASI 33. Jurnal Riset Dan Akuntansi , 4(1), 33–46. https://doi.org/10.36407/akurasi.v4i1.602
Lusardi, & Mitchell. (2007). Baby Boomer Retirement Security: The Roles of Planning, Financial Literacy, and Housing Wealth. Journal of Monetary Economics, 54(1), 205–224. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2006.12.001
Lusardi, Mitchell, & Washington. (2011). Financial Literacy around the World: An Overview.
Maghfiroh, Wahyuni, & Pramitasari. (2022). Hubungan Literasi Keuangan terhadap Keputusan Investasi Melalui Perilaku Keuangan Sebagai Variabel Intervening pada Keluarga di Dusun Sidomulyo Desa Sumberwaru. Jurnal Mahasiswa Entrepreneur (JME) FEB UNARS, 1(2), 354–368.
Meirisa, & Andreansyah. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Dengan Perilaku Keuangan Sebagai Variabel Intervening Penduduk Kecamatan Ilir Timur I Palembang.
Nadhifah, & Anwar. (2021). Pengaruh Literasi Keuangan Dan Toleransi Risiko Terhadap Keputusan Investasi (Studi Pada Warga Desa Sekapuk Kabupaten Gresik) (Vol. 14, Issue 2). https://doi.org/https://doi.org/10.51903/e-bisnis.v14i2
OJK. (2022). Literasi Keuangan.
Panjaitan, & Listiadi. (2021). Literasi Keuangan dan Pendapatan pada Keputusan Investasi dengan Perilaku Keuangan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 11(1), 142–155.
Perwito, Nugraha, & Sugiyanto. (2020). Efek Mediasi Perilaku Keuangan Terhadap Hubungan Antara Literasi Keuangan Dengan Keputusan Investasi. Coopetition Jurnal Ilmiah Manajemen, X1(2), 155–164.
Pradikasari, & Isbanah. (2018). Pengaruh Financial Literacy, Illusion Of Control, Overconfidence, Risk Tolerance dan Risk Perception Terhadap Keputusan Investasi Pada Mahasiswa di Kota Surabaya.
Pratiwi, & Dwi. (2023). Efek Mediasi Perilaku Keuangan pada Pengaruh Literasi keuangan Terhadap Keputusan Investasi Bagi Pelaku UMKM Di Daerah Istimewa Yogyakarta. Journal Finance and Businesa, 11(1), 13–26. https://doi.org/10.32497/keunis.v11i1.3943
Putri, & Andayani. (2022). Literasi Keuangan dan Pendapatan Terhadap Keputusan Investasi Mahasiswa Dengan Perilaku Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Journal Of Management and Bussines (JOMB), 4(2), 1075–1089. https://doi.org/10.31539/jomb.v4i2.4715
Putri, Bramanti, & Hakim. (2017). Pengaruh Faktor Kepribadian Terhadap Toleransi Risiko Keputusan Investasi Saham. Jurnal Sains Dan Seni ITS, 6(1).
Rahma, & Arsyianti. (2021). Islamic Financial Literacy and Its Influence on Student Financial Investment and Behavior. Al-Iqtishad: Jurnal Ilmu Ekonomi Syariah, 13(2), 289–312. https://doi.org/10.15408/aiq.v13i2.22005
Rahmayanti, Nuryani, & Salam. (2019). Pengaruh Sikap Keuangan dan Perilaku Keuangan Terhadap Literasi Keuangan (Studi Kasus pada Ibu Rumah Tangga di Desa Lito Kecamatan Moyo Hulu). Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 2(1).
Ratnasari. (2021). Analisis Literasi Keuangan dan Perilaku Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Generasi Milenial.
Rizky, Mandagie, Febrianti, & Fujianti. (2020). Analisis Pengaruh Literasi Keuangan, Pengalaman Investasi dan Toleransi Risiko Terhadap Keputusan Investasi ( Studi Kasus Mahasiswa Akuntansi Universitas Pancasila ). In RELEVAN (Vol. 1, Issue 1). http://journal.univpancasila.ac.id/index.php/RELEVAN
Safryani, Aziz, & Triwahyuningtyas. (2020). Analisis Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan, Dan Pendapatan Terhadap Keputusan Investasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(3), 319–332.
Sholikhin, & Fahamsyah. (2022). Apa Yang Mempengaruhi Mahasiswa Untuk Berinvestasi di Pasar Modal ?
Siregar, & Anggraeni. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan dan Perilaku Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Mahasiswa. Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management, 2(1), 96–112. https://doi.org/10.53363/buss.v2i1.39
SNLKI. (2017). STRATEGI NASIONAL LITERASI KEUANGAN INDONESIA (Revisit 2017). https://www.ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/publikasi/Documents/Pages/Strategi-Nasional-Literasi-Keuangan-Indonesia-(Revisit-2017)-/SNLKI%20(Revisit%202017).pdf
Syarfi, & Asandimitra. (2020). Implementasi Theory of Planned Behavior dan Risk Tolerance Terhadap Intensi Investasi Peer To Peer Lending. In Jurnal Ilmu Manajemen (Vol. 8).
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi (Sudibyo, Ed.). PT Kanisius.
Tversky, & Kahneman. (1992). Advances in Prospect Theory: Cumulative Representation of Uncertainty. In Journal of Risk and Uncertainty (Vol. 5).
Wardani, & Lutfi. (2019). Pengaruh Literasi Keuangan, Experienced Regret, Risk Tolerance, dan Motivasi pada Keputusan Investasi Keluarga dalam Perspektif Masyarakat Bali. Journal of Business & Banking, 6(2), 195–214. https://doi.org/10.14414/jbb.v6i2.996
Yuliani, Fuadah, & Taufik. (2019). The Effect of Financial Knowledge on Financial Literacy with Mediated by Financial Behavior in Society of Palembang City South Sumatera. MIX JURNAL ILMIAH MANAJEMEN, 9(3), 421. https://doi.org/10.22441/mix.2019.v9i3.003
Apriyani, Kurniati, & Hutajulu. (2022). Perilaku Keuangan dan Kinerja Usahatani Sayuran di Kota Pontianak. Jurnal Galung Tropika, 11(2), 180–192. https://doi.org/10.31850/jgt.v11i2.1008
Arrifqi, & Putri. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Toleransi Risiko dan Persepsi Risiko Terhadap Keputusan Investasi Pegawai di Bandar Lampung. Jurnal Bisnis, Manajemen Dan Keuangan, 3(2), 432–443. http://journal.unj.ac.id/unj/index.php/jbmk/article/view/29909/13225
Chen, & Volpe. (1998). An Analysis of Personal Financial Literacy Among College Students. 7(2), 107–128.
Danang Mahardhika, M., & Asandimitra, N. (2023). Pengaruh Overconfidence, Risk Tolerance, Return, Financial Literacy, Financial Technology terhadap Keputusan Investasi.
Darwati, & Rachbini. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Self Control dan Risk Tolerance Terhadap Keputusan Investasi Melalui Perilaku Keuangan (Studi Kasus Karyawan Bank BUMN di Kota Depok). www.idxchannel.com,
Febrianti, A., Isnurhadi, H., & Andriana, I. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Experience Regret dan Perceived Risk terhadap Keputusan Investasi pada Mahasiswa Indonesia. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 5(5), 1966–1975. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v5i5.2017
Fitrianti. (2018). Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan dan Pendapatan terhadap keputusan Berinvestasi. Proseding Seminar Nasional Akuntansi.
Gustika, & Yaspita. (2021). Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Mahasiswa STIE Indragiri Rengat. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 6(1), 261. https://doi.org/10.33087/jmas.v6i1.252
Hasanudin, Nurwulandari, & Caesariawan. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Efikasi Keuangan dan Sikap keuangan Terhadap Keputusan Investasi Melalui Perilaku Keuangan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 581–597. www.ksei.co.id
Hikmah, Siagian, & Siregar. (2020). Analisis Tingkat Literasi Keuangan, Experienced Regret, dan Risk Tolerance pada Keputusan Investasi di Batam. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 3(1), 138–146. https://doi.org/10.36778/jesya.v3i1.142
Kartika, & Krisnawati. (2020). Pengaruh Financial Literacy, Risk Tolerance dan Overconfidence Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Pada Usia Produktif Di Kota Bandung. Jurnal Mitra Manajemen (JMM Online), 4(2), 236–250.
Kurniawan, Nurwati, & Sarlawa. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Keuangan Dan Perilaku Keuangan Sebagai Variabel Intervening Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Palangka Raya. In 50 JMSO | (Vol. 1, Issue 1). https://doi.org/https://doi.org/10.52300/jmso.v1i1
Lestari, Pangestuti, & Fadila. (2022). Analisis literasi keuangan, pendapatan dan persepsi risiko terhadap keputusan investasi serta perilaku keuangan sebagai variabel intervening AKURASI 33. Jurnal Riset Dan Akuntansi , 4(1), 33–46. https://doi.org/10.36407/akurasi.v4i1.602
Lusardi, & Mitchell. (2007). Baby Boomer Retirement Security: The Roles of Planning, Financial Literacy, and Housing Wealth. Journal of Monetary Economics, 54(1), 205–224. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2006.12.001
Lusardi, Mitchell, & Washington. (2011). Financial Literacy around the World: An Overview.
Maghfiroh, Wahyuni, & Pramitasari. (2022). Hubungan Literasi Keuangan terhadap Keputusan Investasi Melalui Perilaku Keuangan Sebagai Variabel Intervening pada Keluarga di Dusun Sidomulyo Desa Sumberwaru. Jurnal Mahasiswa Entrepreneur (JME) FEB UNARS, 1(2), 354–368.
Meirisa, & Andreansyah. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Dengan Perilaku Keuangan Sebagai Variabel Intervening Penduduk Kecamatan Ilir Timur I Palembang.
Nadhifah, & Anwar. (2021). Pengaruh Literasi Keuangan Dan Toleransi Risiko Terhadap Keputusan Investasi (Studi Pada Warga Desa Sekapuk Kabupaten Gresik) (Vol. 14, Issue 2). https://doi.org/https://doi.org/10.51903/e-bisnis.v14i2
OJK. (2022). Literasi Keuangan.
Panjaitan, & Listiadi. (2021). Literasi Keuangan dan Pendapatan pada Keputusan Investasi dengan Perilaku Keuangan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 11(1), 142–155.
Perwito, Nugraha, & Sugiyanto. (2020). Efek Mediasi Perilaku Keuangan Terhadap Hubungan Antara Literasi Keuangan Dengan Keputusan Investasi. Coopetition Jurnal Ilmiah Manajemen, X1(2), 155–164.
Pradikasari, & Isbanah. (2018). Pengaruh Financial Literacy, Illusion Of Control, Overconfidence, Risk Tolerance dan Risk Perception Terhadap Keputusan Investasi Pada Mahasiswa di Kota Surabaya.
Pratiwi, & Dwi. (2023). Efek Mediasi Perilaku Keuangan pada Pengaruh Literasi keuangan Terhadap Keputusan Investasi Bagi Pelaku UMKM Di Daerah Istimewa Yogyakarta. Journal Finance and Businesa, 11(1), 13–26. https://doi.org/10.32497/keunis.v11i1.3943
Putri, & Andayani. (2022). Literasi Keuangan dan Pendapatan Terhadap Keputusan Investasi Mahasiswa Dengan Perilaku Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Journal Of Management and Bussines (JOMB), 4(2), 1075–1089. https://doi.org/10.31539/jomb.v4i2.4715
Putri, Bramanti, & Hakim. (2017). Pengaruh Faktor Kepribadian Terhadap Toleransi Risiko Keputusan Investasi Saham. Jurnal Sains Dan Seni ITS, 6(1).
Rahma, & Arsyianti. (2021). Islamic Financial Literacy and Its Influence on Student Financial Investment and Behavior. Al-Iqtishad: Jurnal Ilmu Ekonomi Syariah, 13(2), 289–312. https://doi.org/10.15408/aiq.v13i2.22005
Rahmayanti, Nuryani, & Salam. (2019). Pengaruh Sikap Keuangan dan Perilaku Keuangan Terhadap Literasi Keuangan (Studi Kasus pada Ibu Rumah Tangga di Desa Lito Kecamatan Moyo Hulu). Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 2(1).
Ratnasari. (2021). Analisis Literasi Keuangan dan Perilaku Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Generasi Milenial.
Rizky, Mandagie, Febrianti, & Fujianti. (2020). Analisis Pengaruh Literasi Keuangan, Pengalaman Investasi dan Toleransi Risiko Terhadap Keputusan Investasi ( Studi Kasus Mahasiswa Akuntansi Universitas Pancasila ). In RELEVAN (Vol. 1, Issue 1). http://journal.univpancasila.ac.id/index.php/RELEVAN
Safryani, Aziz, & Triwahyuningtyas. (2020). Analisis Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan, Dan Pendapatan Terhadap Keputusan Investasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(3), 319–332.
Sholikhin, & Fahamsyah. (2022). Apa Yang Mempengaruhi Mahasiswa Untuk Berinvestasi di Pasar Modal ?
Siregar, & Anggraeni. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan dan Perilaku Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Mahasiswa. Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management, 2(1), 96–112. https://doi.org/10.53363/buss.v2i1.39
SNLKI. (2017). STRATEGI NASIONAL LITERASI KEUANGAN INDONESIA (Revisit 2017). https://www.ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/publikasi/Documents/Pages/Strategi-Nasional-Literasi-Keuangan-Indonesia-(Revisit-2017)-/SNLKI%20(Revisit%202017).pdf
Syarfi, & Asandimitra. (2020). Implementasi Theory of Planned Behavior dan Risk Tolerance Terhadap Intensi Investasi Peer To Peer Lending. In Jurnal Ilmu Manajemen (Vol. 8).
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi (Sudibyo, Ed.). PT Kanisius.
Tversky, & Kahneman. (1992). Advances in Prospect Theory: Cumulative Representation of Uncertainty. In Journal of Risk and Uncertainty (Vol. 5).
Wardani, & Lutfi. (2019). Pengaruh Literasi Keuangan, Experienced Regret, Risk Tolerance, dan Motivasi pada Keputusan Investasi Keluarga dalam Perspektif Masyarakat Bali. Journal of Business & Banking, 6(2), 195–214. https://doi.org/10.14414/jbb.v6i2.996
Yuliani, Fuadah, & Taufik. (2019). The Effect of Financial Knowledge on Financial Literacy with Mediated by Financial Behavior in Society of Palembang City South Sumatera. MIX JURNAL ILMIAH MANAJEMEN, 9(3), 421. https://doi.org/10.22441/mix.2019.v9i3.003
Downloads
Published
2023-09-29
How to Cite
Dwi Afriani, S. W., Isnurhadi, I., & Yuliani, Y. (2023). Bukti Peran Perilaku Keuangan Sebagai Pemediasi dalam Literasi Keuangan, Risk Tolerance dan Keputusan Investasi. Jurnal Manajerial, 10(03), 480–498. https://doi.org/10.30587/jurnalmanajerial.v10i03.6271
Issue
Section
Articles
P-ISSN: 2354-8592 __ E-ISSN: 2621-5055 
