Analisis Pengaruh Profitabilitas, Cash holding, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi

Nur Aini; Syaiful

doi:10.30587/jcaa.v5i1.11886

Authors

Nur Aini Universitas Muhammadiyah Gresik
Syaiful

DOI:

https://doi.org/10.30587/jcaa.v5i1.11886

Keywords:

Firm Value, Profitability, , Liquidity, Firm size

Abstract

This study analyzes the effects of profitability, cash holdings, and liquidity on firm value, with firm size as a moderating variable, among manufacturing companies in the food and beverage subsector listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2024–2025 period. Using a quantitative approach with purposive sampling, 72 observations were obtained and analyzed via Moderated Regression Analysis (MRA) using IBM SPSS Statistics 27. The test results show that profitability, cash holdings, and liquidity were not found to have a significant effect on firm value, indicating that investors place greater emphasis on earnings sustainability, governance quality, and long-term growth prospects than on these indicators individually. In terms of moderation, firm size was not found to moderate the effects of profitability, cash holdings, or liquidity on firm value. These findings suggest that the financial signals transmitted through these three variables are not yet strong enough to influence investor perceptions, regardless of the company’s size.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Agus & Sutanto. (2024). Signalling theory. Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 1(4), 442–445.

Agustianingrum. (2025). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur modal, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi TSM, 5(2), 205–220.

Agustin & Retnani. (2025). Pengaruh Maturitas Utang, Profitabilitas, Cash holdingdan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Pertambangan. Jurnal Ilmiah MEA ( Manajemen , Ekonomi , Dan Akuntansi ), 9(2), 1930–1947.

Alifian & Susilo. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 8(1), 46–55. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1914

Ariansyah, R., Meidiyustiani, R., & Lestari, I. R. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Institusional Dan Likuiditas Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan Dan Tata Kelola Perusahaan, 1(2), 247–263. https://doi.org/10.59407/jakpt.v1i2.205

Arisudhana, D., Priyanto, S., & Luhur, U. B. (2023). Ukuran Perusahaan Memoderasi Pengaruh Beberapa Faktor Rasio. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 1(2), 232–246.

Ayem & Ina. (2023). Struktur Modal Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan : Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Literasi Akuntansi, 3(1), 47–57. https://doi.org/10.55587/jla.v3i1.48

Azahra & Sulistyowati. (2025). Pengaruh Profitabilitas Dan Kinerja Lingkungan Terhadap Nilai Perusahaan : Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Food And Beverage. Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 14(September), 545–562.

Azzahra, D. M., & Mulya, A. A. (2025). Pengaruh Keputusan Investasi , Profitabilitas , Likuiditas , serta Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Olahan & Minuman yang terdaftar di BEI Periode 2019-2023 ). Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 3(April).

Baros, F., Ayem, S., Lestari, S., Prastyatini, Y., Tamansiswa, U. S., Dan, P., & Perusahaan, U. (2022). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Risiko Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. |Jurnal Ilmiah Akuntansi, 13, 87–105.

Berenice & Cahyadi. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Peluang Pertumbuhan, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dimediasi Struktur Modal. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, VII(3), 1707–1717.

Billing et al. (2025). Analisis Laporan Arus Kas sebagai Alat untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan PT Kimia Farma Tbk Periode 2022-2024. Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 5(4).

Burhani, A. F., & Ika Prajawati, M. (2023). Profitability and Liquidity Moderated By Firm size as Determinants of Firm Value. Jae (Jurnal Akuntansi Dan Ekonomi), 8(3), 42–54. https://doi.org/10.29407/jae.v8i3.21261

Cahyani & Maryanti. (2024). Environmental, Social & Governance (ESG), Cash holding dan Retention Ratio Terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi, 1–15.

Cahyani et al. (2024). Growth and Liquidity on Firm Value : The Role of Mediating Profitability. Jurnal Riset Akuntansi Terpadu, 17(2).

Cipta & Syaiful. (2025). Pengaruh Rasio Profitabilitas , Likuiditas dan Leverage Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI Tahun 2019-2023. Journal of Accounting and Auditing, 4(1), 144–156.

Damayani & Wirawati. (2022). Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 32(1), 17–29. https://doi.org/10.24843/EJA.2022.v32.i01.p02

Fauziah et al. (2025). Pengaruh Carbon Emission Disclosure, Eco-Efficiency, Dan Cash holding Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 19(2), 233–246.

Firza, S. U., & Agustina, A. (2025). Analisis Peran Profitabilitas dalam Hubungan Determinan Kebijakan Dividen ( Analysis of the Role of Profitability in the Relationship between Dividend Policy Determinants ). Accounting and Finance, 4(2), 463–477.

Fitri & Oktavianna. (2024). Pengaruh Kebijakan Utang, Cash holding dan Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan. AKUA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 3(3), 161–173. https://doi.org/10.54259/akua.v3i3.3016

Fitria & Umaimah. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Koneksi Politik Terhadap Penghindaran Pajak. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 7(10). https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v7i10.13198

Gayatri et al. (2025). Ukuran Perusahaan Memoderasi Pengaruh Kepemilikan Asing Dan Komisaris Independen Terhadap Kebijakan Dividen di Indonesia. Riset & Jurnal Akuntansi, 9(3), 1667–1689.

Gustiani & Asroruddin. (2025). Pengaruh Net Working Capital, Cash Flow, Dan Siklus Hidup Perusahaan Terhadap Cash holding. Jurnal Indonesia Manajemen, Akuntansi, Ekonomi, 01(4), 147–156.

Hakim & Hindasah. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Keuangan, Struktur Kepemilikan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Imiah MEA (Manajemen Ekonomi Dan Akuntansi, 9(1), 908–932.

Herlinawati et al. (2024). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dimoderasi Ukuran Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 25(1), 18–37.

Hidayat & Khotimah. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Periode 2018-2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 10(1), 1–8. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1175

Indra et al. (2024). Pengaruh Struktur Modal , Kepemilikan Manajerial , dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri. Jurnal Ekonomi Bisni Manajemen Dan Akuntansi (Jebma), 4(3), 2057–2071.

Jamiliana & Jatnika. (2023). Pengaruh Earning Per Share , Price Saham Earning Ratio , Price to Book Value , dan Return On Equity Terhadap Harga. Jurnal Akuntansi Inovatif, 1(2). https://doi.org/10.59330/jai.v1i2.14

jessica & Triyani. (2022). Pengaruh struktur modal, likuiditas , ukuran perusahaan dan umur perusahaan terhadap kinerja keuangan. Jurnal Akuntansi, 11(2), 138–148.

Kok et al. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Firm size Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bei Priode 2017-2020. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 7(1), 853–862.

Kusumaningrum & Iswara. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 1(3), 295–312. https://doi.org/10.24034/jiaku.v1i3.5509

Kusumowati & Tere. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Ekonomi Dan Akuntansi, 3(1), 395–418. https://doi.org/10.54066/jrea-itb.v3i1.3110

Mardiansyah et al. (2025). Peran Rasio Likuiditas Dalam Menilai Kemampuan Perusahaan Memenuhi Kewajiban Jangka Pendek. Jurnal Ilmiah Metansi (Manajemen & Akuntansi), 8(2), 245–252.

Maryanti et al. (2026). Firm size as a Moderator in the Relationship Between Leverage , Cash Flow , Profitability , and Cash holding : Evidence from Indonesia ’ s Food and Beverage Sector. Riset & Jurnal Akuntansi, 10(1), 234–248.

Mbati & Indiraswari. (2024). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan ( JAK ) Pengaruh Ukuran Perusahaan , Struktur Modal , dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 12(2), 274–280.

Muadz, N. H., & Sastradipraja, U. (2024). Pengaruh Investment Opportunity Set, Cash holdings, Dan Net Profit Margin Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 7(4), 9729–9738. https://doi.org/10.31539/costing.v7i4.9103

Mufida & Tumirin. (2025). Pengaruh Profitabilitas , Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Abnormal Return. Journal of Accounting and Auditing, 4(1), 86–96.

Nadaredo, S. H., Kinasih, H. W., Pratiwi, R. D., Prajanto, A., & Fuad, K. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. JAKA (Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Auditing), 6(1), 92–103. https://doi.org/10.56696/jaka.v6i1.12619

Ningtias & Riduwan. (2023). Pengaruh Leverage , Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Respon Investor. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 14(1).

Nurhalizah & Azizah. (2023). Analisis Struktur Modal, Kepemilikan Manajerial, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Riset Keuangan Dan Akuntansi, 9, 31–44.

Pattynama, F. K. (2025). Peran Ukuran Perusahaan Sebagai Moderasi Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham. Riset & Jurnal Akuntansi, 9(1), 411–420.

Phangestu & Chrisnanti. (2022). Pengaruh filantropi, Cash holding dan faktor lainnya terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi TSM, 2(2), 745–756.

Pratiwi et al. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Deviden Dan Cash holding Terhadap Nilai Perusahaan. Liabilities (Jurnal Pendidikan Akuntansi), 1(1), 658–672. https://doi.org/10.30596/liabilities.v7i3.20862

Putri & Iswara. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi, 10(2), 504–514. https://doi.org/10.24815/jimeka.v10i2.34368

Putri et al. (2025). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Dan Ekonomika, 15(1). https://doi.org/10.37859/jae.v15i1.9052

Rahmaniar & Rizky. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Cash holding terhadap Nilai Perusahaan. HEI EMA : Jurnal Riset Hukum, Ekonomi Islam, Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 1(2), 22–31. https://doi.org/10.61393/heiema.v1i2.69

Ruddin & Suwarno. (2022). Pengaruh Profitabilitas , Opini Audit , Ukuran Perusahaan terhadap Audit Delay dengan Good Corporate Governance Sebagai Variable Moderating. Journal of Accounting and Auditing, 1(April), 133–139.

Salihi et al. (2023). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Ketepatan Waktu Penyampaian Laporan Keuangan Di Bursa Efek Indonesia ( BEI ). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 08(01), 30–43.

Santoso et al. (2022). Pengaruh Profitabilitas , Leverage , Ukuran Perusahaan , Likuiditas , dan Pertumbuhan Perusahaan. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi), 6(April), 1597–1609. https://owner.polgan.ac.id/index.php/owner/article/view/795/364

Saputra, W. S., Yuliman, A. B., & Lesmana W, B. C. (2023). Profitability, financial leverage, size, dan underpricing stock price. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 63–72. https://doi.org/10.36407/akurasi.v5i1.740

Siagian & Asari. (2024). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmiah MEA ( Manajemen , Ekonomi , Dan Akuntansi ), 8(3), 2548–2565.

Spence. (1973). Job Market Signaling Author ( s ): Michael Spence Source : The Quarterly Journal of Economics , Vol . 87 , No . 3 ( Aug ., 1973 ), pp . 355-374 Published by : The MIT Press Stable URL : http://www.jstor.org/stable/1882010. 87(3), 355–374.

Sukanti & Rahmawati. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 2(1), 49–62. https://doi.org/10.24034/jiaku.v2i1.5742

Uqba, L. A., & Hindasah, L. (2025). Pengaruh Profitabilitas , Likuiditas Leverage , Assets Growth , Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2023. Jurnal Manajemen Ekonomi Dan Akuntansi, 14(01), 257–269.

Wicaksono, B. T., & Fitriati, I. R. (2022). Pengaruh profitabilitas , leverage , ukuran perusahaan , dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 5(2).

Widianingrum & Dillak. (2023). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang, Pertumbuhan Perusahaan dan Cash holding Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Makanan dan Minuman Terdaftar di BEI Tahun 2017-2021. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 11(1), 41–52. https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i1.2773